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宋城演艺:上海项目明年开业在即,空间可期

发布时间:2019-12-27 07:54    来源媒体:证券时报

华泰证券发布宋城演艺(300144)的研报指出,公司上海项目明年开业,发展空间可期。上海游客基数庞大,但演艺/夜游类产品相对匮乏。宋城上海项目包含两个室内剧院、一个多功能互动空间和一条商业街,有大型歌舞/国际歌舞秀/浸没式演出三台差异化定位的演出,区位优势显著,周边竞品少、可联动协同的景点较多,前景可期。公司新项目一般2-3年可培育成熟,成熟期净利率超50%,ROE超20%,商业模式优秀。我们认为新项目迎来密集开业期,历史纵向、国际横向比较均有估值提升弹性。中短期风险相对可控,预计19-21年演艺主业净利润10.86/14.74/20.29亿元,目标价35.58-40.58元,维持买入评级。

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