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宋城演艺:演艺主业增速提升,二轮扩张加速成长

发布时间:2019-10-23 17:10    来源媒体:证券时报

太平洋证券指出,公司是国内演艺行业龙头,演艺行业是国家促进文旅消费的重点,今年以来夜间经济多次出现在政策文件中,公司主业符合政策引导方向。公司异地复制的模式屡次被验证成功有效,小公园+剧场演出的模式做到了投资规模小,盈利能力强,成熟项目净利率高达60%。目前公司正值第二轮扩张期,桂林项目已经开始贡献利润,2020-2020年还将有多个项目开业,业务体量有望迅速提升,未来三年进入高速增长期,目前正值公司估值从成熟期向成长期切换,估值弹性高。预计公司2019-2021年的EPS分别为0.96/1.15/1.44元,对应PE分别为31X/29X/24X,给予“买入”评级。

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