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宋城演艺:Q3主业预增15%~40%,各地千古情表现超预期

发布时间:2019-10-16 12:35    来源媒体:证券时报

招商证券指出,千古情主业超预期,六间房平稳。宋城投建珠海演艺谷项目,打造演艺产品的4.0版本。公司三季报主业增长超预期,丽江、桂林、张家界项目增长靓丽。明年西安、上海项目开业将贡献增量,近期投建珠海演艺谷项目,有望打造长期利润增长点。预计2019-2021年归母净利润为13.6/14.9/18.5亿元,其中千古情主业贡献10.7/14.1/17.6亿元,增长22%/31%/25%,按分部估值法,剔除花房股权估值(按34亿),对应主业PE为33x/25x/20x,给予2020年30x目标估值,维持“强烈推荐-A”投资评级。

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